Project Consulting Group
+7 (910) 005 08 08
Финансы

Обзор финансовых рынков за август 2018

Мировые рынки: Америка обновляет максимумы, а остальной мир - нет

Индекc

31.07.2018

31.08.2018

Изменение

Изменение, %

max*

От макс., %

S&P500

2 816,29

2 901,52

+85,23

+3,03%

2 916,50

-0,51%

Dow Jones

25 415,19

25 964,82

+549,63

+2,16%

26 616,71

-2,45%

Nasdaq 100

7 231,98

7 654,55

+422,57

+5,84%

7 691,10

-0,48%

DAX

12 805,50

12 364,06

-441,44

-3,45%

13 525,56

-8,59%

CAC40

5 511,30

5 406,85

-104,45

-1,90%

5 567,03

-2,88%

FTSE100

7 748,80

7 432,40

-316,40

-4,08%

7 903,50

-5,96%

Nikkei

22 553,72

22 865,15

+311,43

+1,38%

24 129,34

-5,24%

Shanghai Composite

2 876,40

2 725,25

-151,15

-5,25%

6 124,04

-55,50%

BOVESPA

79 220,43

76 677,53

-2 542,90

-3,21%

88 317,83

-13,18%

VIX (CBOE)

12,83

12,86

+0,03

+0,23%

-

-

* c 2000 года

 

 

 

 

 

 

 

В июле на фондовом рынке США продолжился рост: индекс DowJonesвырос на 2,16%, S&P500 – на 3,03%, а «высокотехнологичный» Nasdaq– на целых 5,84%, при этом и Nasdaq и (благодаря ему) S&P500 обновили свои исторические максимумы. Рост в индексе Nasdaqс 2008 года просто колоссальный: за неполные десять лет он вырос в 7,55 раз, причем за 2018 год рост составил 58%. Все больше аналитиков сравнивают этот рост с пузырем «доткомов» 1998-2000 гг. Капитализация компании Appleв августе превысила 1 трлн. долл. и приближается к отметке 1,1 трлн. долл., капитализация Amazonчуть-чуть не дотягивает до 1 трлн. долл., Google (холдинг Alphabet) и Microsoftстоят свыше 800 млрд. долл., а Facebook, пусть и после снижения, - свыше 500 млрд. долл. Топ-5 американский компаний на текущий момент полностью состоит из компаний IT-сектора.

В то время как в США царит позитив, на остальных мировых рынках не все так гладко: европейские индексы за прошедший месяц не только не выросли, но и немного снизились. Так, французский CAC40 потерял в цене 1,9%, немецкий DAXснизился на 3,45%, а британский FTSE100 упал на 4,08%. В азиатском регионе также все не однозначно: при незначительном росте японского Nikkei, китайский ShanghaiCompositeупал на 5,25%. Развивающиеся рынки также находятся под давлением: бразильский BOVESPAснизился за август на 3,21%.

Вполне возможно, что снижение мировых рынков (кроме США) происходит из-за политики ФРС, которая еще в прошлом году прекратила «накачку» рынков ликвидностью и в этом году, наоборот, проводит изъятие средств с рынка, сокращая активы на своем балансе, приводя к ситуации нехватки средств, из-за которой они (средства) покидают наиболее рискованные и нестабильные рынки. Политика ФРС в этом году точно продолжится, и более того, осенью ожидается увеличение «распродаж», в силу чего рынки развивающихся стран, и, возможно, даже европейские будут находиться под некоторым дополнительным давлением.

Что касается рынка США, то текущий рост во многом связывают с политиками ведущих компаний по обратному выкупу собственных акций. Пока данная политика будет актуальной, с ликвидностью на американском рынке особых проблем не будет. Сворачивание же данных мероприятий может привести к нехватке платежеспособного спроса и на рынке США, что может оказать определенное давление не только на американский рынок, но и на остальные мировые рынки также.

 

Нефть: слабый рост

Сорт нефти

31.07.2018

31.08.2018

Изменение

Изменение, %

Brent

74,17

77,66

+3,49

+4,71%

WTI (Light)

68,39

69,87

+1,48

+2,16%

 

После отрицательного для цен на нефть июля, август был более «благосклонен» к черному золоту, и, хотя в первой половине месяца снижение продолжилось, с 16 августа цены развернулись «на север», и по итогам месяца нефть сорта Brentвыросла в цене на 4,71%, а WTI (Light) – на 2,16%. Впрочем, рост августа оказался слабее снижения июля и не смог вывести цены на нефть на новые локальные максимумы.

 

Российский рынок: рост нефтяного сектора продолжился

Индекс/эмитент

31.07.2018

31.08.2018

Изменение

Изменение, %

max

От макс., %

IMOEX (ММВБ)

2 321,11

2 345,85

+24,74

+1,07%

2 376,96

-1,31%

RTSI (РТС)

1 173,06

1 092,29

-80,77

-6,89%

2 498,10

-56,28%

Сбербанк

214,86

182,00

-32,86

-15,29%

285,00

-36,14%

Газпром

143,79

150,20

+6,41

+4,46%

369,50

-59,35%

ЛУКОЙЛ

4 451,50

4 700,50

+249,00

+5,59%

4 738,00

-0,79%

Магнит

4 128,00

4 057,00

-71,00

-1,72%

12 944,00

-68,66%

Новатек

924,40

1 083,00

+158,60

+17,16%

1 119,50

-3,26%

ГМК Норникель

10 882,00

11 220,00

+338,00

+3,11%

12 247,00

-8,39%

Роснефть

419,00

435,70

+16,70

+3,99%

444,95

-2,08%

ВТБ

0,04828

0,04140

-0,0069

-14,25%

0,1749

-76,33%

Аэрофлот

122,95

115,50

-7,45

-6,06%

225,00

-48,67%

 

Практически все сектора российского фондового рынка, кроме нефтегазового в августе показали снижение, зато нефтегазовый – вырос, так вырос. Акции компании Новатэк «выстрелили» вверх на 17,16%, обновив свои исторические максимумы. Рост в акциях Газпрома, Лукойла и Роснефти был более скромный, но без обновления максимумов не обошлось и здесь: переписали «хаи» бумаги Лукойла (рост на 5,59%) и Роснефти (рост на 3,99%), а Газпром хоть и показал неплохой рост на 4,46%, но до обновления максимумов ему пока как «до луны».

Хуже других в августе себя чувствовал российский банковский сектор: акции Сбербанка (об.) упали на 15,29%, а акции ВТБ – на 14,25%. В зарождающихся кризисах в силу специфики своей деятельности банки всегда «страдают» первыми, поэтому не удивительно, что при ухудшении настроений на рынке инвесторы первыми продают бумаги именно банков и в этом нет ничего особенного, учитывая тот внешний фон, что «навис» над российским рынком.

 

Валюты: падение валют стран развивающихся рынков

Валютная пара

31.07.2018

31.08.2018

Изменение

Изменение, %

EUR/USD

1,1691

1,1601

-0,0090

-0,77%

USD/RUB

62,50

67,55

+5,05

+8,08%

EUR/RUB

73,15

78,37

+5,225

+7,14%

Индекс доллара

94,55

95,10

+0,55

+0,58%

 

 

Валютная пара

31.07.2018

31.08.2018

Изменение

Изменение, %

USD/CNY (Китайский Юань)

6,8037

6,8299

+0,0262

+0,39%

USD/BRL (Бразильский Реал)

3,7542

4,0545

+0,3003

+8,00%

USD/INR (Индийская Рупия)

68,5232

70,8082

+2,2850

+3,33%

USD/ZAR (Ранд ЮАР)

13,2449

14,6736

+1,4287

+10,79%

USD/ARS (Аргентинское Песо)

27,3880

36,7990

+9,4110

+34,36%

USD/TRY (Турецкая Лира)

4,9180

6,5428

+1,6248

+33,04%

USD/RUB (Российский Рубль)

62,50

67,55

+5,0500

+8,08%

 

Август оказался по-настоящему «черным» для некоторых валют стран развивающихся рынков. Сильнее других «пострадали» турецкая Лира (падение на 33%) и аргентинское Песо (падение на 34%): «бегство» капитала просто обрушило валютный рынок данных стран. Валюты ЮАР, Бразилии и России подверглись меньшему падению: Ранд ЮАР снизился на 10,8%, бразильский Реал и российский Рубль – на 8%. Индийская Рупия в августе оказалась самой «крепкой» из перечисленных валют – она снизилась лишь на 3,3%. Курс китайского Юаня управляется государством, и, хотя оно могло в августе девальвировать свою валюту, все же этого не сделало.

С начала 2018 года на фоне сокращения предложения ликвидности на мировых рынках наблюдается падение валют стран развивающихся рынков, таким образом, это общемировая тенденция, и российский рубль здесь не единственная валюта, находящаяся под давлением. Более того, пока рубль показывает результат даже лучше, чем его некоторые «коллеги», не находящиеся под санкциями. В то же время, курс на снижение ликвидности на рынках, скорее всего, продолжится, а с учетом риска новых санкций, в т.ч. на покупку российского госдолга, давление на отечественную валюту этой осенью, скорее всего, только усилится.

 

Криптовалюты: еще один слабый месяц

Криптовалюта

31.07.2018

31.08.2018

Изменение

Изменение, %

BTC/USD (Bitcoin)

7 731,30

7 014,60

-716,7

-9,27%

LTC/USD (Litecoin)

78,78

62,13

-16,643

-21,13%

ETH/USD (Ethereum)

431,98

281,63

-150,35

-34,80%

 

Рынок криптовалют продолжает переживать упадок: объемы торгов не высокие, серьезных покупок не происходит, и как результат, еще один отрицательный месяц. В августе Bitcoinпотерял 9,27%, Litecoinпотерял 21,13%, а Ethereum – целых 34,8%. Пузырь сдулся и продолжает сдуваться дальше. Цены активов продолжают искать «дно», погружаясь все ниже и ниже. Пока более-менее оптимистичной выглядит картина в bitcoin, в котором, в отличие от остальных криптовалют, явно виден спрос по цене, чуть выше 6000 долл., т.к. при приближении цены к этой отметке до настоящего момента происходили покупки, уводившие цену выше 7000 долл. Однако это вовсе не означает, что при следующем случае снижения цены к отметке 6000 долл. за биткойн, сценарий повторится.